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分析师们建议投资人使用偏价值风格的资金财产

文章作者:财经基金 上传时间:2019-09-24

  股票型基金方面,336只普通股票型基金平均净值上涨3.20%,且没有一只出现净值下跌。长城品牌优势等四只基金净值涨幅超过5%,排在前列;而两只次新基金,景顺长城支柱产业、方正富邦红利精选净值与上期持平,排在末位。

  从各种类型的基金来看,由于上周股市走弱,主动型股基在各种类型的基金中以3.32%的跌幅垫底。

  货币市场型基金平均收益率较上期小幅走低。最新平均七天年化收益率为3.340%,略低于上期的3.360%,但明显高于一年期定存利息。两只短期理财基金,鹏华理财21天A、鹏华理财21天B两只基金7天年化收益率超过8.5%,排在前2位。

  “看好明年上半年的市场机遇,而短期市场热情的释放有利于目前阶段的企稳,只不过目前来看,现在至明年上半年的机会呈现仍应是缓慢上移的节奏。基于节奏的缓慢加仓进程并不急迫,而至于周期要不要拓展至银行、基建领域之外,现在来看稍早。另一个行业配置思路是宽消费。看好银行、基建(铁路、轨道交通)、医药和商贸零售。配置蓝筹股较多的基金仍有相对优势。”国泰君安这样认为。他们推荐了深100ETF、180ETF、兴全视野、宝康消费、丰和、银丰、博时主题、诺安配置、中银中国、银河收益、华夏现金、博时裕祥B。

  债券型基金平均净值下跌0.45%。11只短期纯债型基金平均净值下跌0.01%,223只长期纯债基金平均净值下跌0.23%,146只混合债券型一级基金平均净值下跌0.40%,177只混合债券型二级基金平均净值下跌0.82%。其中长信可转债B以3.36%的跌幅垫底;而银河通利分级逆市取得1.03%的升幅。

  分析师建议关注ETF

  指数型基金方面,24只增强指数型基金平均净值上涨4.22%,166只被动指数型基金平均净值上涨4.18%,增强指数型基金表现略好于被动指数型基金。国泰上证180金融ETF基金净值连续二周上涨幅度超过7%,排在首位;而次新基金大成500沪市ETF联接净值仍与上期持平,排在末位。

  >>>链接 主动型股基跌幅3.32%垫底

  王金萍  

  “从中长期来看,股指投资价值已处于适当的区间,结合招商对明年经济的偏乐观判断,建议投资期限较长的投资者可在市场底部区域逐步加配偏股方向基金,提高组合的进攻性。长期投资者也可考虑用定期定投偏股型基金的方式逐渐对权益类资产增加配置。”招商证券[微博]这样表示。

  尽管如此,海通证券仍认为,长期看经济转型必然使得A股市场充满结构性机会。“虽然目前基本面仍缺乏刺激因素,不能忽视每年一季度由机构配置资金推动的配置行情。”另外,在债市方面,他们认为无论是宏观还是微观,依旧缺乏刺激因素,目前债市最大的看点在于估值优势。

  深交所的交易信息显示,近期,一些机构投资者对低估值的蓝筹风格ETF——沪深300ETF的买入行动不断放量。而从分析师的观点来看,他们对ETF相关产品也予以了关注。

  混合型基金方面,观测范围内的145只偏股混合型、24只平衡混合型和19只偏债混合型基金整体业绩分别上涨2.82%、2.70%和1.98%。偏股混合型基金交银主题优选净值增长上涨4.72%,排在首位;而益民核心增长净值与上期持平,是唯一一只没有上涨的基金。

  上周中国基金总指数下跌1.71%,股票型基金多数净值下跌。549只主动型偏股基金中仅有8只上涨,平均净值下跌3.21%,在统计的70家基金公司平均净值再次全部下跌。其中,富安达基金旗下2只偏股型基金平均净值下跌6.18%,目前已大幅领先的景顺长城内需增长贰号(260109)净值更是下跌8.35%,跌幅最深。风格指数方面,价值风格基金指数跌幅最浅,成长风格基金指数跌幅较深。

  151只偏股混合型、27只平衡混合型和20只偏债混合型基金整体业绩分别上涨2.47%、1.71%和1.81%。偏股混合型基金申万菱信盛利精选净值上升8.98%,排在首位;而嘉实策略增长净值缩水0.51%,业绩排在末位,也是该类基金中唯一出现净值下跌的基金。

  股基上周无一下跌

  尽管如此,仍有几家抗跌的基金净值收益率为正。其中,长城品牌优选以0.75%的升幅居首,金元惠理新经济主题、金元惠理价值增长、兴全合润分级基金和国泰价值经典的净值收益率挤入前五名。值得注意的是,今年6月份,长城品牌优选刚刚更换过基金经理,新上任的杨建华曾就职于大庆石油管理局、华为、深圳和君创投、长城证券。2007年至2009年任“长城安心回报混合型证券投资基金”基金经理,2009年9月至今任“长城久富核心成长”的基金经理,2011年1月至今任“长城中小盘成长”的基金经理。

  中国基金总指数上涨1.54%,上证基金指数上涨1.84%,深证基金指数上涨2.10%,除QDII基金外各类基金平均净值均上扬,其中主动型股票基金领涨。国内外机构看多国内股票市场的呼声渐多,蓝筹股走强迹象明显,普通股票型基金平均净值上涨2.83%。在基金风格指数中,上周成长风格再次战胜价值指数,不过势头趋弱,而后半周,价值风格基金明显走强。

  上周股市大涨,基金也有不俗表现。上周,上证基金指数和深证基金指数分别上涨4.36%、2.92%,指数型和普通股票型基金平均净值上涨幅度超过3%。展望后市,分析师们建议投资者采用偏价值风格的基金组合。

  由于上周股基净值跌幅较大,国金证券建议,短期由稳健风格为主、主题投资为辅的搭配,逐步向蓝筹风格回归。从风格的角度,重点配置以医药、消费为主的稳定增长板块的基金;从估值的角度,则侧重核心组合在成长股和价值股方面均不偏颇、相对均衡的基金品种。在基金投资组合上,宜重点配置业绩增长确定性强的医药、消费品板块为主的基金。显然,国金推选的股基风格偏防御,“嘉实研究精选、易方达积极成长、嘉实领先成长、易方达科汇、华夏回报”是他们的推荐品种。

  8只短期纯债型基金平均净值上涨0.06%,126只长期纯债基金平均净值上涨为0.17%,138只混合债券型一级基金平均净值上涨0.50%,159只混合债券型二级基金平均净值上涨1.06%。转债配置较高的申万菱信可转债净值增长5.01%,业绩位居首位;而信诚新双盈B净值缩水0.60%,业绩排在末位。

  上周,上证基金指数和深证基金指数分别上涨4.36%、2.92%,各类型基金均有不俗表现。其中,申万菱信[微博]深成进取(150023)净值增幅达到42%,十分惊人。

  具体来看,33只增强型指数基金平均净值下跌2.44%,203只被动型指数基金下跌2.75%;4只商品基金,黄金ETF及联接平均净值上涨0.92%。指数型基金整体平均净值下跌2.65%,其中华安易富黄金ETF以1.04%的涨幅居首,而易方达创业板ETF净值缩水5.98%,业绩垫底。

  “对于交易型投资者而言,股票分级杠杆类品种仍然是较好的交易标的选择,但ETF提供了更为低成本与高效的交易方式。”银河证券表示,从风格选择上来看,基于产业结构的调整,新兴成长行业仍具有较为乐观的预期。而在基金品种选择上,高折价提供了更高的安全边际,而溢价或将代表了更多的估值风险。相似的品种之间估值存在着一定的比价效应,投资者不妨根据估值水平的变化,灵活选择相近似风险水平品种进行配置调整。

  伴随着近期蓝筹股表现强劲,分析师们纷纷建议,投资者应采用偏价值风格的基金组合。

  163只偏股混合型、31只平衡混合型和26只偏债混合型基金整体业绩分别下跌3.09%、2.32%和2.10%,混合型基金整体平均净值下跌2.86%。其中,国泰金鹏蓝筹价值上涨0.11%,业绩排在首位;而兴全有机增长净值缩水7.85%,业绩排在末位。

  上周股票市场人气回升,交投活跃。截至5月17日收盘,上证综指报收2282.87点,全周上涨1.60%。基金市场也表现喜人,除QDII基金外各类基金平均净值均上扬。从分析师的观点来看,他们较多关注到ETF的投资机会。

  此外,货币市场型基金平均收益率较上期略有回落。本期7天年化收益率指标表现最好的大摩货币为5.4850%。

  “市场有一定转弱的迹象。”申银万国[微博]坦言,由于前期热炒主题概念后,机构资金接近年底有保住收益的需求,不少投资者开始减磅。从目前技术上来看,指数下方还有些均线支撑,后期建议谨慎操作。他们推荐华夏上证医药卫生ETF(510660)、华夏中小板ETF(159902)。

  主动型股票基金领涨

  债券型基金方面,5只短期纯债型基金平均净值上涨0.07%,54只长期纯债基金平均净值增幅为0.15%,124只混合债券型一级基金平均净值上涨0.33%,144只混合债券型二级基金平均净值上涨0.66%。鹏华丰泽分级以3.66%的净值增长,排在首位,转债市场显著走高,两只转债基金华安可转债B、A净值分别上涨2.15%和2.14%,列前4、5位;而大摩多元收益C等三只基金净值出现小幅走低。  

  王金萍  

  QDII型基金平均净值下跌0.33%,受累贵金属价格下挫,汇添富黄金及贵金属(164701)净值下跌3.48%。

  相对而言,申银万国[微博]属于较为保守的。“在2132 点被突破后,市场进入到新的平台,组合在单日大涨之后先观望,等2132 点稳固后再加仓。操作计划:空仓观望。”他们这样说。

  截至2013年10月25日,20只传统封基平均折价率由上期末的10.10%收窄至9.32%,显示投资者情绪偏于乐观。传统封基折价幅度明显分化,即将封转开的基金折价收窄,而封闭期仍较长的基金折价率处于高位,传统封基占据了折价率的前五名中的两席,折价率均超17%,其中申万菱信[微博]深成收益折价23.12%,幅度最大;申万菱信深成进取溢价率仍最高,为242.08%,由于基金杠杆的上升,溢价率较前期有所提高。

  申银万国[微博]也认为,上证指数站稳30日均线,并展开放量反弹,房地产板块持续大幅上涨,主要反映了市场对于政府放松地产调控的预期。涉房企业再融资本身并不代表政策的放松,但目前由于经济较差,房价上涨速度趋缓,市场对调控的预期会有所改善,他们关注300ETF。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  上周以创业板为代表的成长股出现明显回调,股票型基金净值多数下跌,而在基金排名战中大幅领先的景顺长城内需增长贰号也遭遇重挫,净值下跌8.35%,跌幅最深。不过,也有几家抗跌的基金净值收益率为正,值得投资者注意。

  28只增强指数型基金平均净值上涨1.96%,188只被动指数型基金平均净值上涨2.27%,增强指数型基金表现略逊于被动指数型基金。受益新兴产业指数强势,业绩前五名的均为新兴产业指数基金;得益于指数的良好表现,本期股票型指数基金无一净值缩水。

  最值得一提的是创新型封闭式基金,36只分级股基B份额基金平均净值大幅跃升9.65%,申万菱信深成进取(150023)净值增幅更是达到42%。

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  “12月份以来,在基本面连续出现改善迹象以及新领导言行对信心的提振,市场在强周期行业建材、房地产以及金融保险等行业的带领下强势反弹。另外一方面,看好2013年以大盘蓝筹为代表的一季度行情的居多。在大家一致形成预期的情况下,过去两年市场历史运行的规律就会被打破,市场上涨或者提前到来。因此,12月份基金组合中建议在优选基金经理的基础上增加偏周期或偏价值风格的基金,增加组合弹性。”海通证券表示。他们推荐了景顺长城能源基建、光大红利、南方优选价值、中欧价值发现作为基金组合。

  “股市持续下跌使主板ETF和LOF净值多数受损,5月份指数有望企稳回升,低估值的金融、基建等调整较为充分的板块有望领涨,投资者可关注相关ETF和成交活跃的LOF基金。”东北证券认为,今年来涨幅较大的创业板和中小板面临业绩不达预期压力,回调风险加剧,投资者应谨慎对待。

  采用偏价值风格组合

  截至2013年5月17日,22只传统封基平均折价率由上期末的10.88%收窄至10.83%,显示投资者情绪延续改善。传统封基折价幅度明显分化,即将封转开的基金折价收窄,而封闭期仍较长的基金折价率处于高位,传统封基占据了折价率的全部前五名,折价率均超18%,其中基金银丰折价21.86%,幅度最大,由于基金杠杆的下降,溢价率较前期有所下滑。

  记者 陶炜  

  无独有偶,国泰君安也关注到折价和溢价的基金。他们认为,传统封闭基金整体折价率与上周基本持平为10.86%,在市场连续上涨后投资者情绪稍有乐观。分级基金方面,杠杆股基普遍上涨,溢价数量继续减少。国泰国证房地产和工银瑞信[微博]中证500溢价较大,有申购套利机会,工银瑞信深证100、泰达宏利中证500和信诚沪深300分级折价较大,有赎回套利机会。

  具体来看,观测范围的347只普通股票型基金平均净值上涨2.83%,仅有3只出现净值缩水。蓝筹股走强迹象明显,在此推动下,普通股票型基金平均净值上涨幅度有上周的2.24%扩大至2.83%,其中,申万菱信[微博]竞争优势(310368)以10.21%的涨幅居首;而富国天合稳健优选净值缩水0.26%,业绩排在末位。

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